9月10日，期貨市場再迎大消息——

當(dāng)日，膠版印刷紙期貨及期權(quán)，燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)在上海期貨交易所上市交易。

隨著此次5個期貨期權(quán)品種掛牌交易，國內(nèi)商品期貨期權(quán)品種數(shù)量將達(dá)到136個。

9月10日，膠版印刷紙期貨及期權(quán)，燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)上市儀式在上海期貨交易所舉行。新華社記者 方喆 攝

此次“上新”品種的現(xiàn)貨市場情況如何？5個期貨期權(quán)品種上市后又將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來哪些新變化？

作為文化用紙的典型品種，膠版印刷紙廣泛應(yīng)用于圖書、雜志、筆記本等領(lǐng)域。目前，我國是全球最大的膠版印刷紙生產(chǎn)國和消費(fèi)國。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國膠版印刷紙產(chǎn)量948萬噸，表觀消費(fèi)量871萬噸。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，近年來，受國內(nèi)外市場環(huán)境影響，造紙工業(yè)面臨著較大營收增長壓力，產(chǎn)業(yè)避險需求強(qiáng)烈。

“推出膠版印刷紙期貨及期權(quán)，將填補(bǔ)國內(nèi)文化用紙金融衍生品的空白，為我國文化用紙產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供精準(zhǔn)管理價格波動風(fēng)險的工具?！鄙掀谒笨偨?jīng)理?xiàng)羁卤硎?，對于上游造紙企業(yè)，紙漿占膠版印刷紙生產(chǎn)成本的70%以上，而下游出版印刷企業(yè)中，紙張費(fèi)用最高可占營業(yè)成本的一半以上。

此前，上海期貨交易所已上市了紙漿期貨?！澳z版印刷紙品種上市后，將與現(xiàn)有紙漿期貨形成‘漿—紙’一體化風(fēng)險管理鏈條，有助于企業(yè)應(yīng)對原材料成本波動和成品價格的不確定性?！敝袊旒垍f(xié)會秘書長劉文龍稱，期貨市場公開透明的價格發(fā)現(xiàn)功能，也有助于提升現(xiàn)貨市場的定價效率，引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)計(jì)劃。

為加速成熟期貨品種實(shí)現(xiàn)期權(quán)覆蓋，燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)同日掛牌，進(jìn)一步豐富了相關(guān)行業(yè)企業(yè)的風(fēng)險管理工具。

業(yè)內(nèi)人士稱，燃料油、石油瀝青和紙漿期貨經(jīng)過多年市場培育，已經(jīng)逐步成為企業(yè)套期保值的重要工具。

“對于實(shí)體企業(yè)而言，期權(quán)是比期貨更為靈活的風(fēng)險管理工具，兩者配合利用，可以幫助企業(yè)應(yīng)對更復(fù)雜的風(fēng)險管理場景，提升企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的能力?！鄙綎|京博石油化工有限公司副總經(jīng)理劉勇說。

總體來看，近年來我國期貨期權(quán)品種上市步伐加快，國內(nèi)商品期貨期權(quán)品種不僅覆蓋國際市場的成熟上市品種，也開發(fā)上市了鐵礦石、工業(yè)硅等在國內(nèi)市場規(guī)模較大的特有品種。

期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷提升，“中國價格”在國際貿(mào)易定價方面的影響力也越來越強(qiáng)。

9月10日，上期所繼續(xù)擴(kuò)大合格境外投資者參與商品期貨、期權(quán)交易的范圍，新增開放石油瀝青期貨以及燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)合約。

截至目前，共有32個在上期所上市的期貨期權(quán)品種允許合格境外投資者參與交易，占上期所全部上市品種的70%以上。

隨著境內(nèi)境外投資者增多，國內(nèi)期貨市場交易價格影響力穩(wěn)步擴(kuò)大——

上海原油期貨價格已成為亞太地區(qū)原油貿(mào)易的定價參考；40%的天然橡膠進(jìn)口量掛鉤我國20號膠期貨價格；國內(nèi)企業(yè)出口PTA主要參考鄭州商品交易所的PTA期貨市場定價……“中國價格”正加速融入全球產(chǎn)業(yè)鏈。

“燃料油、石油瀝青和紙漿期權(quán)上市并與石油瀝青期貨同步向合格境外投資者開放，是上期所持續(xù)完善產(chǎn)品體系、加快推進(jìn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋、助力推進(jìn)期貨市場高水平對外開放的具體行動?！鄙掀谒硎麻L田向陽表示，上期所將持續(xù)擴(kuò)大市場影響力，以開放姿態(tài)和制度創(chuàng)新，在當(dāng)前復(fù)雜市場環(huán)境下為國際市場價格穩(wěn)定注入更多中國力量。（記者劉羽佳、陳云富）